ভারতের ইকুইটি ডেরিভেটিভস সেগমেন্টে খুচরা অংশগ্রহণ গত দশ বছরে প্রথমবারের মতো বার্ষিক হ্রাস দেখিয়েছে, যা ২০২৫-২৬ অর্থবছরে (FY26) ১৮% হ্রাস পেয়ে ৮৭.৫ লাখ সক্রিয় ট্রেডারে পৌঁছেছে। এটা বাজার নিয়ন্ত্রকের আইন কঠোরকরণের পর ঘটেছে যা বাজারকে ঠান্ডা করার ইঙ্গিত দেয়।
গত বৃহস্পতিবার ভারতের সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড (সেবি) দ্বারা প্রকাশিত দুটি গবেষণায় দেখা যাচ্ছে যে, ট্রেডারদের সংখ্যা FY25 থেকে ১০৬.২ লাখে ছিল, যা অতিরিক্ত মহামারী পরবর্তী সম্প্রসারণের পর একটি অস্বাভাবিক গতিপথ রূপান্তর নির্দেশ করছে।
বিশেষত, ছোট খুচরা অংশগ্রহণকারীদের মধ্যে এই হ্রাস অত্যন্ত স্বচ্ছ। ১০,০০০ টাকার নিচে বার্ষিক টার্নওভারের সঙ্গে যুক্ত ট্রেডাররা ৩৭% হ্রাস পেয়েছে, जबकि নতুন প্রবেশকারী ৪০% কমে FY26-এ ২০.৮ লাখে পৌঁছেছে। বাজার থেকে বের হয়ে যাওয়ার হার বৃদ্ধি পাওয়ায় খুচরা ট্রেডারদের সংখ্যা আরও হ্রাস পেয়ে, FY25 সালে সক্রিয় ৪৬ লাখ ট্রেডার FY26-এ ট্রেড করা বন্ধ করে দেয়।
ব্যবহারকারীর সংখ্যা হ্রাস সত্ত্বেও, পৃথক ট্রেডারদের জন্য মোট নিট ক্ষতি ১৮% কমে ৯১,৬৮৫ কোটি টাকায় পৌঁছেছে, যা সংশোধিত ১.১২ লক্ষ্য কোটি টাকার FY25 থেকে কম। তবে, সক্রিয় প্রতিটি অংশগ্রহণকারীর জন্য আর্থিক ফলাফল অব্যাহতভাবে খারাপ হয়েছে।
প্রতিটি পৃথক ট্রেডারের জন্য গড় নিট ক্ষতি ২.৪% বাড়িয়ে ১.১৭ লাখ টাকায় পৌঁছে। ক্ষতির মধ্যে থাকা ট্রেডারদের গড় ক্ষতি ১.৪৭ লাখ টাকা, যা মুনাফা অর্জনকারী ট্রেডারদের ১.২২ লাখ টাকার গড় লাভের তুলনায় ২১% বেশি। FY26-এ ৮৭.৭% ট্রেডার নিট ক্ষতির সম্মুখীন হয়, যা গত বছরের ৯১% থেকে কম।
নিয়ন্ত্রক পরিবর্তনগুলি, যেমন সেবির ২০২৪ সালের নভেম্বরে বাস্তবায়িত সপ্তাহে একবারের নির্দিষ্ট সূচক ডেরিভেটিভ চুক্তির সীমাবদ্ধতা এবং ন্যূনতম চুক্তির আকার বৃদ্ধি, পাশাপাশি সিকিউরিটিজ লেনদেন কর (STT) বৃদ্ধি, ট্রেডিং প্যাটার্নকে নতুন করে তৈরি করেছে।
যদিও বিকল্প প্রিমিয়াম গড় দৈনিক টার্নওভার বাস্তবায়নের পর হিসাবে ১৭.৪% হ্রাস পেয়েছিল, পরে এটি FY26-এর দ্বিতীয়ার্ধে ৩৮% বেড়ে ৮১,৬৯৬ কোটি টাকায় পৌঁছেছে।
প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণকারীরা বাজারের লাভের বৃহদাংশ দখল করে রেখেছে, যা প্রধানত অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং কৌশল দ্বারা চালিত। FY26-এ প্রোপ্রাইটারি ট্রেডাররা ৪৪,৪৮৩ কোটি টাকা এবং বিদেশী পোর্টফোলিও বিনিয়োগকারীরা (FPI) ১৩,৮৯৬ কোটি টাকার গোষ্ঠী লাভ করেছে, যার ৯৯% এই লাভগুলো অ্যালগো সংস্থাগুলির দ্বারা তৈরি হয়েছে।
প্রাতিষ্ঠানিক ক্ষেত্রে লাভের কনসেনট্রেশন অত্যন্ত উচ্চ, যেহেতু শীর্ষ ১০ প্রোপ্রাইটারি ট্রেডিং ডেস্ক একা ৭৫% এরও বেশি মোট গোষ্ঠী লাভের জন্য দায়ী।
👉 এখনই বোনাস নিন