সরকারি বন্ডের ফলন বৃহস্পতিবার আরও বাড়ানোর আশঙ্কা তৈরি হয়েছে, কারণ নীতি নির্ধারণী কমিটির (এমপিসি) বৈঠকের মিনিট উন্মোচিত হয়েছে। বাজারের অংশীদাররা ডিসেম্বরের নিযুক্তি বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে গুরুত্ব দিচ্ছেন, কারণ কিছু কমিটির সদস্যরা ইনফ্লেশন ঝুঁকির কার্যকর হলে নীতি কঠোর করার প্রয়োজনীয়তা তুলে ধরেছেন।
যদিও দেশীয় ফলনের বৃদ্ধি মার্কিন ট্রেজারি ফলনের পতনের দ্বারা সীমাবদ্ধ হতে পারে, কারণ মার্কিন ট্রেজারি দীর্ঘমেয়াদী ইসুয়েন্স বাড়িয়েছে এবং কেনাকাটা করার সম্ভাবনা নির্দেশ করেছে।
বাজারের অংশীদাররা আশা করছেন যে ১০-বছরের বেঞ্চমার্ক সরকারি বন্ডের ফলন ১-২ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি পাবে, যখন ৫-বছরের সেগমেন্টের ক্ষেত্রে ত্রুটির দ্রুত বৃদ্ধি ২-৩ বেসিস পয়েন্টেরও বেশি হতে পারে। রাতারাতি ইনডেক্সড সোয়াপ হারও প্রায় ৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যা একটি কঠোর ঋণ হার পরিবেশের প্রত্যাশা প্রতিফলিত করে।
বেঞ্চমার্ক ১০-বছরের সরকারি বন্ডের ফলন বুধবার ৬.৮২ শতাংশে স্থির হয়েছিল, যা পূর্ববর্তী ক্লোজ ৬.৮৩ শতাংশের তুলনায় সামান্য কম।
একটি ব্যক্তিগত ব্যাংকের ডিলার বলেন, “বাজার ডিসেম্বরের ঋণের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা করছে। একমাত্র ইতিবাচক বিষয় হল যে মার্কিন ট্রেজারি ফলন কমেছে, কারণ মার্কিন ট্রেজারি দীর্ঘমেয়াদী ইসুয়েন্স বাড়িয়েছে এবং কেনাকাটা করার সম্ভাবনা রয়েছে। তাই, যখন বাজার খোলা উচিত ছিল আরও খারাপভাবে, প্রভাব তেমন তীব্র নাও হতে পারে। ১০-বছরের ফলন ১-২ বেসিস পয়েন্ট বাড়তে পারে, যখন ৫-বছরের ফলন ২-৩ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি পেতে পারে। ওআইএস প্রায় ৫ বেসিস পয়েন্ট বেড়ে যেতে পারে।”
মিনিটগুলিতে দেখা গেছে যে নীতিনির্ধারকরা খাদ্য এবং জ্বালানি খরচের বৃদ্ধিতে উদ্বিগ্ন, যা আরও ইনফ্লেশন সৃষ্টি করতে পারে, সদস্যরা বারবার দ্বিতীয় পর্যায়ের প্রভাবের ঝুঁকি তুলে ধরেছেন। একই সময়ে, কমিটি উল্লেখ করেছে যে দাম বাড়ানোর সাধারণ প্রমাণ খুবই নগণ্য, যা নীতি হার এবং নিরপেক্ষ অবস্থান ধরে রাখতে বাধ্য করেছে।
বিশ্লেষকরা মিনিটগুলিকে নীতি বিবৃতির চেয়েও বেশি কঠোর হিসেবেই ব্যাখ্যা করেছেন।
বার্কলেস একটি প্রতিবেদনে উল্লেখ করেছে, “এমপিসির মিনিটগুলো নীতি বিবৃতির তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম নিরপেক্ষ ছিল।” প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে যে অধিকাংশ সদস্যই ইনফ্লেশন ঝুঁকির সৃষ্টি হলে নীতি হার “কঠোর করার”, “বৃদ্ধি করার” বা “নিরপেক্ষকরণের” সম্ভবনার আলোচনা করেছেন।
এদিকে, অর্থনীতিবিদরা আশা করে চলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক বছরের বাকি সময় ধরে স্থির থাকবে, তাদের যুক্তি অনুযায়ী আসন্ন ইনফ্লেশন তথ্য নীতি প্রতিক্রিয়া justify করতে পারে। বার্কলেস ২০২৬ সালে নীতি হার পরিবর্তনের প্রত্যাশা বজায় রেখেছে এবং একটি আগে ঋণের হার বৃদ্ধির বিষয়টি দ্বিতীয় পর্যায়ের প্রভাবের প্রমাণের উপর নির্ভর করবে।
অতিরিক্তভাবে, একাধিক সদস্যরা বাস্তব হার পর্যবেক্ষণ করার প্রয়োজনীয়তা তুলে ধরেছেন, যা ভবিষ্যতের নীতি আলোচনা সমন্বয়ে বড় ভূমিকা রাখতে পারে যদি ইনফ্লেশন আগামী কয়েকটি কোয়ার্টারে উচ্চ থাকে।
👉 এখনই বোনাস নিন